默克尔期货分析(杰克施瓦格期货基本面分析)

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对于美联储加息与否是市场关注的焦点,近期美联储人员公布的三季度经济增长率数据也声称加息周期即将到来,甚至首次加息概率已经提高至100%,其中美国4月CPI和核心CPI也分别达到8.5%和2.1%,而美联储褐皮书发布后的讲话更为市场关注。

美联储3月加息25个基点至0.25%,连续第五次会议上都强调美国经济增长依然疲软,劳动力市场改善,通胀预期“适度”有所抬升,近期美国通胀高企,美联储3月决议或将加息50个基点,预计今年全年加息四次,明年或加息四次,鲍威尔主席还将在国会参议院银行委员会就何时开始缩减购债进行投票,目前预计美联储官员已经把减码时间表推后,最快于9月完成缩减购债的最后期限。因此,美联储3月会议如期加息50个基点,鹰派利好,再加上经济数据表现不佳,美联储加息的必要性降低。

不过,由于“加息”不具有可持续性,也影响着市场情绪,美元短期内缺乏较大的向上动力。对于市场预期中美加息50个基点的预期,基本只是因为当前美国经济基本面并不太乐观,而市场对于美元反弹的期待有限。目前市场预期美联储6月加息的概率已经达到60%,如果美联储会议加息25个基点,则市场预期美联储会加快退出宽松,但是由于前期美国经济数据表现欠佳,市场目前预期美联储在今年年底或明年初调整加息的概率为50%,因此美元可能不会有太大的上行空间。

综上所述,美联储3月会议或将加息25个基点至0.25%,利好美股,美联储宣布缩减购债和加息,这均会对美股形成一定提振,但是市场对于美联储加息50个基点的预期比较充分,因此美元指数短期或缺乏明显的向上动力。

美元加息和缩表,只是反应了对于货币政策收紧的预期,影响到美元指数的走势。

如果说美元指数上涨或下跌,对于大宗商品来说,美元指数是直接反应,但是美元指数却是影响大宗商品走势的主要。以美国为首的国际大宗商品价格指数在2022年一季度下跌至近70个点的低点,并且在3月已经有所反弹,并且在过去的一段时间内,还有持续上涨的可能。

目前,美联储有很强的鹰派倾向。美联储首脑鲍威尔对于通胀的担忧减弱,并且宣布将提前缩减购债和加息的时间表,美元指数在2022年一季度上涨至90个点以上的高点,已经明显高于年初和上一季度的低点,美元指数由2021年11月的97.28,上涨至10月的93.85。

尽管美联储激进加息,但是美元指数仍然保持了一定的升值空间。由于美联储对于经济衰退的担忧上升,美元指数上涨的压力并没有完全消散。

因此,在美联储在接下来的会议上,加息50个基点至0.5%至0.5%的概率是非常低的,同时美元指数还有一定的上升空间,利空美股,但是美国金融市场对于美联储更加鸽派的预期也是支撑美元指数上涨的因素之一。