老丁期货(丁丁 期货)主力合约连续收盘上涨,其中动力煤涨幅超过3%,螺纹钢涨幅最为惊人。截至当日下午收盘,动力煤涨3.27%,螺纹钢涨幅为3.49%。值得一提的是,在截至夜盘前,动力煤主力合约上涨3.23%,螺纹钢涨幅为2.95%。

分析师表示,对动力煤期货的影响,主要来自供需两方面,一是美联储紧缩周期的利空或带动资本流向股市,二是基本面需求偏弱。

供需双弱,甲醇跌停

尽管受到供应偏紧、美国增产预期、OPEC减产支撑,但甲醇却在原油价格大跌的拖累下重挫2%左右,跌停。随着昨日甲醇期价连续走低,甲醇主力1509合约夜盘收报2650元/吨,较前一交易日结算价跌4.81%。

市场人士认为,这个和宏观经济前景相一致,供给侧改革不断推进,国内甲醇产量不断增加,港口库存也是不断下降,下游需求持续放缓,是近期价格下跌的主要原因。

此外,进入2月,下游甲醇制烯烃装置或继续停车,市场一度出现预期不乐观的情绪。然而,此次甲醇期货价格大幅反弹,也基本反映了甲醇现货价格坚挺,港口现货与期货现货价格均呈现上涨趋势,随着时间的推移,港口甲醇现货与期货价格将出现相对回落。

库存出现拐点

目前,甲醇港口库存已经连续三周下降,这对甲醇期价是个好消息,这将对期价形成强有力的支撑。分析人士表示,虽然春节后至3月中旬,内地甲醇库存仍有明显下降,但较往年同期偏高。

对于节后行情,分析人士认为,由于沿海地区运输车辆大幅增加,加之进口量持续下降,港口甲醇库存下降速度明显放缓,反映出节后内地甲醇现货、期货库存压力较大。

截至1月24日,沿海地区甲醇库存为53.26万吨,较前一统计周下降7.77万吨,降幅为6.25%。

短期来看,甲醇需求端的预期支撑、港口甲醇价格的高位,或许在未来一段时间能够出现企稳回升的可能性。

美联储紧缩周期暂告段落,但美股强势上涨仍有支撑

美联储加息周期暂告段落,且于周三(2月24日)公布的1月联邦公开市场委员会议息会议纪要显示,多位美联储官员认为美联储在2020年仍有可能加息,这对黄金价格形成一定的支撑。

由于美联储本月加息的概率很大,且联储年内还有两次FOMC会议,所以黄金价格预计将得到一定的支撑。从金银比来看,目前金银比已经处于历史低位,预计金银比的回升幅度将扩大。从金银比的走势看,近期黄金、白银价格维持较高水平,黄金的中值分别为38.5美元/盎司、36.9美元/盎司,而白银价格的偏弱走势,受制于金银比和现货价格都有一定的上涨。

值得注意的是,自1月22日以来,COMEX金价已经持续上涨近20%,COMEX白银价格也涨幅超15%。

从黄金期权隐含波动率的历史数据看,目前在COMEX期权隐含波动率上升至70.7%左右,已经具备一定的上涨动力。从近期各期权隐含波动率的走势来看,期权隐含波动率持续上升,明显与现货黄金的波动率正相关。

不过需要注意的是,黄金期权隐含波动率的上升主要与本周黄金期权隐含波动率的上升有关。