铝材期货价格行情走势分析(铝材期货价格行情走势分析最新)

1、宏观分析

宏观分析,我国在宏观经济形势处于下行压力,从去年以来国内宏观经济持续探底,实体经济发展进入了一个下行周期,对货币供给和库存的调控压力较强,所以金属和非金属期货价格呈现震荡下跌的走势,其中2014年1月国内铝板带和型材价差再次扩大至200元/吨左右的历史高位,铝加工企业出现了生产困难的现象,在市场需求不乐观的情况下,价格出现了小幅下跌。

2、供给、需求

2014年国内铝供给整体呈现过剩的局面,由于国内铝锭社会库存相对稳定,且进口铝锭质量差异大,对国际铝价有明显影响,所以受到了国内的市场影响较大。2015年国内铝市供过于求的格局难以改变,铝价重心不断下移,铝企生存空间不大,但这个时候将需要控制成本和资金。

3、库存

从库存方面看,自2015年以来,国内铝锭社会库存呈现持续去化,在去库存速度低于上半年,是铝价的压力因素之一。1)目前由于电解铝企业的亏损严重,部分企业已经没有订单了,开工率大幅下滑。截至1月底,国内电解铝库存达到377.7万吨,较去年同期下滑了68.8万吨,较去年同期下滑了20.3万吨。

4、现货价格

1)供应方面,截至2月底,国内铝锭社会库存为133.7万吨,同比下滑37.2万吨。2015年同期国内铝锭社会库存为107.6万吨,同比下滑36.3万吨。另外,1—2月铝价差为325元/吨,相对于2015年同期大幅下滑23元/吨,处于近五年来的最低水平。

从需求方面看,中国2015年1月单月的工业用电量同比增长15%,前两个月累计同比增长了9.6%。

3、库存

截至1月底,国内库存为40.6万吨,同比增加4.6万吨,但是国内库存总量较2015年同期有所下滑,为216万吨。截至1月底,国内社会库存为113.2万吨,同比下滑了30.8万吨。去年同期为 19.3万吨,与去年同期基本持平。

目前国内经济下行压力较大,传统需求旺季开始进入尾声,需求进一步下滑。

另外,社会库存虽然处于高位,但是后期虽然有累库,且去库存速度缓慢,但是铝价的下行压力仍未有效减轻。

上周,国内外宏观数据表现不佳,美元指数高位回落,商品货币集体走弱,而大宗商品普遍下跌。国内现货铝价自2014年12月下旬跌破2200元/吨以来,在一轮反弹中,除了主力合约1月合约在春节前连续上涨之外,其他多数时间保持在2200元/吨附近,下游表现相对稳定。在此背景下,国内外盘联动的暴跌,也加重了国内商品市场的联动性。

从需求来看,目前国内铝市场属于内弱外强格局,除了节后1个月内国内房地产市场整体情况有所好转之外,其他时间内都没有明显好转。中国春节假期已经结束,预计国内铝需求将逐渐进入年内的尾声,国内铝价也将承压。

当前氧化铝价格较为稳定,在有政策调控的情况下,氧化铝价格有望继续保持高位。

操作上,建议可背靠21500元/吨一线轻仓短多,止损参考2300元/吨,目标看2300元/吨,止损参考2430元/吨。